夏装畅销 H&M 集团增长创三年新高

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2019年10月3日：所所有数据全面走强，尤其是两年来首次实现税前利润增长，宣示着瑞典服饰零售商Hennes & Mauritz AB (HMb.ST) 海恩斯莫里斯集团（下称“H&M 集团”）的全面恢复。

H&M 集团早于9月中已经公布了三年来最快收入增速的初步业绩，市场一度担心在初步业绩声明中“三季度，与转型相关工作仍然很多”，可能暗示瑞典公司继续投资在线渠道，导致利润仍然承压，但周四的业绩显示这种担心是多余的。

在发布强劲的三季度业绩后，H&M 集团股价早盘大涨约7%。

周四盘前的完整季报显示，截止8月底的三季度，H&M 集团税前利润录得50.11亿瑞典克朗，较2018年同期40.12亿瑞典克朗增长24.9%，高于Refinitiv预期的49.3亿克朗；期内营业利润增幅26.5%，由39.76亿瑞典克朗增至50.29亿瑞典克朗；毛利润增幅13.3%，由280.91亿瑞典克朗增至318.15亿瑞典克朗；纯利增幅24.5%，由30.99亿瑞典克朗或每股收益1.87瑞典克朗增至38.59亿瑞典克朗或每股收益2.33瑞典克朗。

集团首席执行官Karl-Johan Persson 评论业绩时表示，持续发展的全价销售以及减少促销刺激了利润增长，多数市场表现强劲，美国、俄罗斯、波兰、意大利、中国内地、法国和印度等核心市场录得双位数增长，而在线投资获得回报，季度增幅达30%，以固定汇率计算亦达到25%，与此同时，实体店销售增长同样坚固。

2018年初，H&M 集团举办首个资本市场日活动，对公司的转型做出具体规划。转型计划主要聚焦在在线渠道的发展，以及提升核心品牌H&M包括质量、价格、实用性、时尚在内的用户体验，同时让线上和线下更加融合。

随后，瑞典集团进行一系列动作，包括入驻阿里巴巴(NYSE:BABA)旗下天猫平台、因应年轻一代消费者热衷的在线支付和分期付，入股金融科技公司Klarna Bank AB 提升消费者体验，以及近期在H&M电商平台引入其他品牌试水综合性电商。

H&M 北京旗舰店

受益电商渠道的强劲，瑞典集团表示，全年净增门店预期由此前的130间进一步降低至120间。

在上月底，H&M 天猫超级品牌日于上海盛大举办，并首次合作中国设计师陈安琪，推出与该设计师同名品牌的联乘系列ANGEL CHEN x H&M，进一步在中国市场加速本土化，并取得巨大成效。

三季度，拥有524间门店的中国内地市场收入增长10%至30.75亿瑞典克朗，固定汇率增幅8%。2019财年前三季度，中国内地市场连续录得双位数增长，有望超越法国市场，升为瑞典公司的第四大市场。

在入驻天猫一年半时间，截止周四，H&M 在该平台已经拥有超过960万粉丝。

三季度，瑞典集团销售增幅12.1%，由558.21亿瑞典克朗增至625.72亿瑞典克朗，固定汇率增幅8%，该增速为三年来最快增速。

H&M 集团首席执行官Karl-Johan Persson 表示，增长受益于集团将客户至上作为首要任务，继续投资于时尚、质量、价格和可持续性的最佳组合产品。为了让消费者体验更加鼓舞人心和简单，瑞典公司越来越多地整合数字和实体渠道——包括通过不断推出的在线订货，线下取货和退货的服务，改进搜索功能、更灵活的支付方式和更快的送货速度。

在整合门店和在线渠道的同时，瑞典公司不断优化门店组合，并通过新的渠道进行扩张。三季度末，H&M与印度领先的第三方电子商务平台Myntra合作、& Other Stories 品牌在中国开设实体门店前率先在天猫平台开设在线旗舰店上开售等。

除了商业业务方面，瑞典集团在可持续发展方面的表现同样行业领先，并获得道琼斯全球可持续发展指数表现最好的零售商之一。

加皇资本市场市场分析师Richard Chamberlain 表示，在多年与同行的价格战中，瑞典公司赢得了复苏的机会，并称赞H&M 集团七年来销售增速首次高于库存增速，为公司进一步复苏提供坚实基础。

在分析师电话会议上，H&M 集团表示，于2020年将库存销售比降至12-14%的目标可以实现。截止三季度末，H&M 集团库存增加了9%至420.44亿克朗，相当于销售额的18.5%。

Karl-Johan Persson 在声明中称，9月优秀表现为四季度创造良好开端，固定汇率收入增幅8%，早秋系列受到积极欢迎。公司正在进行的转型工作取得成果。展望未来，考虑到时尚零售行业的快速转变所带来的挑战，公司将继续保持谦逊，转型工作正在公司的各个部门快速进行，相信这将有助于H&M 集团未来多年的积极发展。

三季度，瑞典公司的毛利率和营业利润率同步得到提升，毛利率上涨50个基点至50.8%，营业利润大涨90个基点至8.0%。

分析师Richard Chamberlain 表示，瑞典公司的利润率迎来拐点，该机构此前刚刚上调H&M 集团评级至“跑赢大市”。

股价在周四大涨之后，Hennes & Mauritz AB (HMb.ST) 海恩斯莫里斯集团将今年迄今为止的股价涨幅提高至50.84%，同期竞争对手Zara 隶属的Inditex SA (ITX.MC) 印地纺集团股价涨幅21.67%。

联系：nofashion.cn@gmail.com

关注无时尚中文网微信号：nofashioncn