无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2019年10月26日：作为全球最大在线零售商，Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) 亚马逊年初革命性地率先针全面推广“即日送达”后的业绩走势被市场步步紧追。

继二季度盈利两年来首次达不到华尔街分析师的预期，三季度盈利更在连续增长九个季度后再次下滑，当前假日季的收入和盈利预期也不及市场期望。集团股价在周五盘中下挫最多4.8%至1,695美元。

首席财务官Brian Olsavsky 在分析师电话会议上透露，二季度8亿美元的Prime 会员免费即日送货服务开支将在四季度增至15亿美元，额外的开支一方面源于随着配送时间压缩而上升的承运商收费，另一方面也因为免邮政策导致运费收入减少，库存调度和最后一公里站点及人员的设置也需要庞大投资。

截至9月30日的全职和兼职员工总数达75万，同比和环比分别增加22.3%和14.8%，三季度期间的新增人数接近10万；全球货运成本更按年上涨46%至96.1亿美元，物流业顾问估计假日季将进一步增至110亿美元，又指出该集团在2005年为会员推出翌日送达免邮服务之初成本也一度大幅飙升。

Amazon.com Inc. 亚马逊的三季度实现营业利润31.57亿美元，较去年同期37.24亿美元减少15.2%，营业利润率大跌210个基点至4.5%；净利润锐减26%至21.34亿美元，EPS 去年同期的5.75美元下降到4.23美元，而FactSet 的综合预期为4.59美元。管理层预计四季度营业利润将从去年同期的37.9亿美元下滑至12-29亿美元，远逊FactSet 的综合预期41.9亿美元。

与此同时，配送时效的提升却对核心线上销售业务起到明显的提振作用。北美本土销售、国际市场销售、在线商店销售以及全球商品销量的增长连续第二个季度提速，增速也重上了20%的水平，三季度分别达到24%、21%、22%和22%。集团创始人兼首席执行官Jeff Bezos 杰夫·贝索斯在财报中表示，热烈拥抱配送升级的Prime 会员今年已经收到数十亿件即日送达的商品。

AWS 云计算部门则继续降温，销售增长放缓至35%，创集团2014年开始披露部门业绩以来的最低增速，只占集团收入13%的该业务对营业利润的贡献高达72%。美国国防部更在周五宣布，Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) 微软击败Amazon.com Inc. 亚马逊拿下100亿美元的五角大楼云服务合同。

Amazon.com Inc. 亚马逊的三季度净销售按年上涨23.7%至699.81亿美元，并预计四季度净销售将介于800-865亿美元，也差过FactSet 的综合预期873.9亿美元。Brian Olsavsky 解释假日季增长减速主要体现在国际电子商务，而且尤其受到印度排灯节时间差以及日本上调消费税的影响。

尽管绝大部分分析师依然基于即日送达、广告收入和云计算业务看好该集团的长期前景，Goldman Sachs 高盛、RBC Capital Markets 加皇资本市场和Baird 等投行都在季报后下调了Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) 目标价。

根据彭博社数据，目前仍有54家券商建议“买入”该股，两家给出“持有”评级，“卖出”评级为零。Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) 周五收报1,761.33美元，跌幅从周四盘后9.1%缩窄至1.1%，Jeff Bezos 惊险保住世界首富的宝座。该股在2019年至今上升17.3%，现市值约8,733亿美元。

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