无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2019年10月30日：L’Oréal SA (OREP.PA) 欧莱雅集团周二盘后发布的三季度销售数据远胜市场预期，管理层亦重申他们在中国市场未见放缓，刺激股价在周三急升最多8.1%，创264.4欧元的历史新高。

首席执行官Jean-Paul Agon 在分析师电话会议上和电视采访时都指出，亚洲市场、旅游零售、电子商务、高档化妆品、活性健康化妆品和护肤品是目前该全球最大美容集团的六大增长引擎。

他又表示中国销售与当地经济关联不大，主要影响因素是中国年轻人对美容奢侈品的胃口，而现在她们的胃口巨大；另一方面，虽然香港着实放缓，国内其他市场已足以抵销，加上集团对数字传播和电子商务的投资增加，并预计2020年中国将复制双位数增长。“我们有信心（强劲势头）可持续下去”，他对记者说道。

在L’Oréal SA 欧莱雅集团之前，LVMH SE (LVMH.PA) 路威酩轩、Keirng SA (KER.PA) 开云集团、Hermès International SCA (HRMS.PA) 爱马仕国际等时尚奢侈品集团都描绘了中国年轻人奢侈品购买力坚挺的景象。

三季度期间L’Oréal SA 欧莱雅集团在日本、韩国、印度、以及马来西亚和印尼等东南亚国家取得广泛增长，亚太新兴市场的可比销售同比上涨22.7%，略低于二季度的25.5%，区内所有产品部门的涨幅都达到双位数。拉丁美洲和东欧新兴市场也在Garnier 卡尼尔大众品牌以及La Roche-Posay 理肤泉等活性健康品牌的推动下加速增长。

成熟市场中，西欧得益于奢侈品部门的“卓越”表现增长提速，可比销售增速从上半财年的1%提高到3.2%。Jean-Paul Agon 在接受彭博电视访问时表示他们早已为英国脱欧（现已再次推迟到1月31日）做好准备，现在当地业务稳定增长，集团的投资、招聘、新品上市等一切如常。

北美1.3%的下滑则反映当地持续低迷的大众和高档彩妆市场，Jean-Paul Agon 指出他们暂时跑输整体正面的北美市场，相信2020年将会改善。

最大部门——大众化妆品三季度可比增长因北美市场而进一步放缓至2.7%，不及市场预期的3.0%，管理层强调该部门的护肤品业务、以及旅游零售和电子商务渠道持续加强。活性健康化妆品部门维持双位数（14.2%）增长的强劲势头。今年以来专业美发产品部的增幅持续扩大，三季度达3.9%。

高档化妆品部在亚太区、欧洲、拉美、旅游零售和电商所向披靡，唯北美仍然艰难。Beiersdorf AG (BEIG.DE) 拜尔斯道夫昨天的财报则显示旗下唯一高端品牌La Prairie 莱伯妮急速降温，三季度14%的有机销售增长仅及一季度的一半，集团高管解释北美百货公司和香港市场拖累了品牌表现。

L’Oréal SA 欧莱雅集团上季收入同比上涨11%至71.828亿欧元，可比涨幅为7.8%，较二季度提高了100个基点，碾压市场期望的6.3%，也创出过去接近12年以来的最快增长。

Jean-Paul Agon 表示正致力拓展中国市场的香水业务，希望培养下一个增长爆发点。上周该集团刚刚确定收购Clarins Fragrance Group 娇韵诗香水集团，从而获得去年收入3.4亿欧元的Mugler、Azzaro 香水品牌及相关业务。

至于形象老化的大众化妆品牌，L’Oréal SA 欧莱雅集团寻求借助天然产品系列回应市场的环保诉求，并重新吸纳追逐传统奢侈品牌和小众高效品牌的千禧一代和Z 世代顾客。昨天Beiersdorf AG 拜尔斯道夫也宣布以法国和意大利为试点推出Nivea 妮维雅和百年品牌Florena 的新天然产品线。

L’Oréal SA (OREP.PA) 周三收报263.1欧元，全天上涨7.6%，把2019年迄今升幅扩大至30.8%，跑输攀升46.5%的美国最大美容集团Estée Lauder Co. Inc. (NYSE:EL) 雅诗兰黛集团。

花旗分析师认为三季度L’Oréal SA 欧莱雅集团48%的电子商务可比增长非常瞩目。贝伦贝格银行分析师则指出，根据该集团提出的全球美容市场上季增长5.5%的数据，他们不仅继续跑赢平均水平，也不断扩大市场份额。该行维持对L’Oréal SA (OREP.PA) 的“持有”评级，目标价则从237欧元上调至242欧元。

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