无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2019年11月2日：周五，中国最大电商平台Alibaba Group Holding Ltd. (NYSE:BABA) 阿里巴巴继续发布超预期的季度业绩，不过该公司股价在公开市场亦延续最近几个财报季的先升后跌行情，早盘一度升逾3%后，收盘逆势微跌0.12%。

截止9月底的二季度，阿里巴巴录得1,190.17亿元收入，同比增幅39.8%，较首季度的42%有所放缓，但高于Refinitiv 预期的1,168亿元。期内，核心电商收入1,012.20亿元，较2018年同期724.75亿元增长39.7%。

中国零售业务二季度收入增长40.0%至757.86亿元，2018年同期为541.51亿元。该业务主要来自Tmall.com 天猫和Taobao.com 淘宝的佣金和营销费用，以及集团自营零售业务的“其他收入”。 

该分部的业务占比正在悄然发生变化，上季度佣金收入首次被“其他收入”追赶接近差距不足2亿元，本季则更是被“其他收入”超过20亿元，为历史首次。

7-9月，来自Tmall.com 天猫、Taobao.com 淘宝的客户管理和佣金收入分别增长25%和24%，远低于整体核心零售业务增长，较上季度分别减少200个基点和提高100个基点。

盒马生鲜、天猫超市、银泰以及进口业务收入录得125%的增幅至182.10亿元，已经超过了佣金收入，但该分部相较其他两个分部极强的盈利能力，仍处于投入状态。

报告期内，二季度天猫实物GMV 增速26%，环比暴跌800个基点。

在阿里巴巴增长放缓之际，尤其是核心的佣金和客户管理费用增长低迷，该公司目前正在遭遇来自Pinduoduo Inc. (NASDAQ:PDD) 拼多多的冲击。

创立自2015年的拼多多目前已经是中国第二大市值电商，上月该公司创始人黄峥的内部讲话中透露拼多多单季GMV已经超越JD.com Inc. (NASDAQ:JD）京东后，拼多多股价持续拉升，市值一举超越京东。

截止周五收盘，阿里巴巴、拼多多、京东的市值分别为4,594.26亿美元、482.26亿美元和459.40亿美元。

尽管拼多多短期内难以撼动阿里巴巴的行业地位，但是阿里巴巴将主要竞争对手的指向，战略性从京东转移至拼多多，亦反映拼多多迅猛的增长势头。

不少天猫的独家商户正在将部分力量转移至拼多多平台，因为后者以农村及次级市场起家，而目前一、二线城市的消费增速远低于次级城市及农村，除此之外，次级城市及农村的电商渗透力相对较低，仍有大量新增用户的潜力。

在社交媒体上，阿里巴巴与京东此前的“二选一”舆论战，正在变成阿里巴巴和拼多多之间的主要竞争。

周五的业绩会上，阿里巴巴首席财务官武卫表示，在较低的二线城市，来自每个用户的平均收入并非如外界想象的低；集团副主席蔡崇信则称，阿里巴巴不仅仅会继续投资农村市场，还会投资新市场。

二季度，受益来自Ant Financial 蚂蚁金服股权的一次性收益，季度纯利暴涨262%，由200.33亿元增至725.40亿元，经调整后季度纯利增幅40%，由234.53亿元增站327.50亿元。

经调整后，阿里巴巴二季度每股ADS收益13.10元，较上年同期9.60元增长36%，远超Refinitiv预期的10.65元。

截止9月底，阿里巴巴年活跃用户6.93亿，环比增长2.8%或1,900万，同比增长15.3%或9,200万；中国零售业务移动端月活7.85亿，环比增长4.0%或3，000万， 同比增长17.9%或1.19亿。

集团主席、首席执行官张勇表示，阿里巴巴的目标仍然是朝着102年历史和服务10亿用户前进，与此同时帮助商家到2024财年实现10万亿GMV总量。

在9月份刚刚接管马云主席职位的“双11”创办者称，“我们将继续投资于用户体验和科技创新，为消费者创造新的价值，为千万商户在新数字经济下完成数字转型。”

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