无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2019年12月19日：瑞士竞争委员会（Competition Commission，“COMCO”）今天正式宣布从2020年1月开始禁止Swatch Group AG (UHR.S) 斯沃琪集团向第三方客户出售ETA 机芯。

该全球最大瑞表制造商周四股价应声下跌最多2.3%至268瑞郎，将2019年迄今跌幅扩大至6.5%，很有可能连续两年收跌。

瑞士媒体上周末提前爆出的ETA 机芯禁售令暂定维持一年，禁售范围最终排除了员工规模在250人以下的中小型品牌。Swatch Group AG 斯沃琪集团则表示旗下机芯供应商ETA SA 主要销向大客户，包括Compagnie Financière Richemont SA (CFR.S) 历峰集团以及Breitling 百特灵、Chopard 萧邦等品牌。COMCO 会长Patrik Ducrey 预计在2020年夏天完成对机芯市场的评估，并决定最终处理方案。

Swatch Group AG 斯沃琪集团在2002年凭借垄断优势威胁逐步停止向竞争对手供应优质、稳定却低价的ETA 机芯，彼时担任主席的集团创始人Nicolas G. Hayek 尼古拉·G·海耶克（现任首席执行官Nick Hayek Jr. 的父亲）要求瑞表同行投入资源自主研发机芯的生产和创新，而非使用ETA 机芯却打着“瑞士制造”旗号赚高溢价，他同时提出业界有责任从自制机芯开始推动瑞表行业的长远发展。

COMCO 在2003年对ETA SA 的垄断地位开展调查，两年后要求ETA SA 维持供应量至2008年为止。Swatch Group AG 斯沃琪集团和COMCO 在2013年进一步和解，同意在2020年前分三步削减外部固有客户的ETA 机芯供应量，并不再接受新客户。根据协议，2018-19年第三阶段的ETA 机芯供应量最终降至2009-2011年年均供应量的55%，踏入2020年该集团便可自由决定第三方客户和供应量。

拥有Cartier 卡地亚、IWC Schaffhausen 万国和Piaget 伯爵等品牌的Richemont SA 历峰集团在2017年已率先与Swatch Group AG 斯沃琪达成了2020年ETA 机芯供给协议。协议生效半个月已变成一纸空文。

ETA SA 生产线

事实上，现在反对禁令的Swatch Group AG 斯沃琪集团直到2016年仍在争取提前停止ETA 机芯的第三方供应。该集团在周三的声明中表示COMCO 的临时性措施“令人难以理解和无法接受”，并指出自双方2013年达成和解以，ETA SA 的“产量和产能能逐年下降”，在瑞士机械机芯市场的重大变革中已经失去领导地位。

后来追上的是Sellita，该公司本是ETA SA 的主要外包组装公司，ETA 机芯20年的专利期满后，Sellita 基于ETA 机芯开发自主产品。Vontobel 分析师Rene Weber 估计Sellita 今年产量和销量达120万，而ETA SA 的外部销量大约为50万。

Swatch Group AG 斯沃琪集团批评COMCO 的禁令干扰经济政策，强制重组瑞表制造业后巩固了Sellita 的支配地位，违反了COMCO 预防在国家层面上限制竞争的宗旨。

“Swatch Group 保留申索损害赔偿的权利，”该集团在声明中明确表示。Patrik Ducrey 则认为临时禁令不一定会造成供应短缺，他相信品牌库存和灰色市场足以应付需求。

Swatch Group AG 斯沃琪集团反驳称COMCO 的决定“荒谬”，并解释他们与客户都习惯提前12个月计划生产，现在禁令从公布到生效只有12天，对2020年瑞表行业制造重重困难，影响更将蔓延至2021和2022年，造成行业投资放缓。

Chopard 萧邦老板、联合总裁Karl-Friedrich Scheufele 已经透露部分型号将因为ETA 机芯断货而在2020年停产，势必对收入形成负面冲击。

瑞士钟表工业联合会总裁Jean-Daniel Pasche 也透露若干品牌和供应商已经联合会反映市面上瑞士机械机芯不足，恐怕COMCO 的决定会导致瑞表出口继续下滑。

ETA SA 瑞士生产基地分布

1985年成立的ETA SA 前身是由30多家瑞士独立机芯制造商合并而成的Ébauches SA，Ébauches SA 则是拥有Longines 浪琴、Rado 雷达、Hamilton 等品牌的ASUAG 集团旗下业务。石英危机后，经营咨询业务的Nicolas G. Hayek 受聘于瑞士银行为ASUAG 和SSIH（瑞士制表工业公司、拥有Tissot 天梭和Omega 欧米茄）清盘，在他建议下两者在1983年合并成为Société de Microélectronique et d'Horlogerie (SMH)，并开始架构重组以及为旗下品牌重新定位，其中一步是创办大众化瑞士石英表品牌Swatch。SMH 在1985年被以Nicolas G. Hayek 为首的财团私有化，1998年更名为The Swatch Group 斯沃琪集团。

Swatch Group AG 斯沃琪集团一直主营机芯和零配件生产并处于垄断地位，直到90年代收购Blancpain SA 宝珀和Breguet SA 宝玑后才完成名表和成表生产商的转型，同时成为了机芯和零配件客户的竞争对手。

除Sellita 外，ETA 的替代品牌还包括STP（隶属于Fossil Group Inc. (NASDAQ:FOSL) 化石集团）、Soprod 和Ronda，已经自主研发并制造三代机芯的法国奢侈品牌Chanel 香奈儿两年前也投资了瑞士机芯制造商Kenissi。由Citizen Watch Co. Ltd. (7762.T) 西铁城控股的Miyota、Seiko Holdings Corp. (8050.T) 精工也是重要的机芯供应商。

市场认为即使COMCO 解除ETA SA 的机芯支配地位，日后很有可能继续将矛头转向Swatch Group AG 斯沃琪集团在零配件上的垄断。COMCO 的报告披露，Sellita 今年6月投诉Swatch Group AG 斯沃琪集团拒绝供应部分零配件。

苏黎世大学法学教授、不当竞争律师Peter Picht 认为COMCO 需要尽快提供兼顾强制开放市场竞争和Swatch Group AG 斯沃琪集团利益的长远解决方案，而不能简单粗暴地颁布禁令。Zuercher Kantonalbank 分析师Patrik Schwendimann 直指COMCO 为瑞表行业添乱，他估计机械零配件只占Swatch Group AG 斯沃琪集团总收入的0.6%，禁令对该集团的实质性影响可以忽略，但可能会严重打乱Richemont SA 历峰集团和LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE (LVMH.PA) 路威酩轩等客户2020-2021年的产品规划。

随着智能手表蚕食低端市场以及整体需求减弱，瑞表出口已经萎缩至石英危机以来最低水平，瑞表行业同时要面临最大出口市场香港衰退的巨大挑战。

2019年头11个月瑞表整体出口额的同比增幅从去年同期的9.3%放缓到2.0%，主要因为香港市场下半年来不断萎缩。由于中低价表持续失去市场，头11个月出口量更大跌13%至1,890万枚，其中11月出口价200瑞郎以下、200-500瑞郎和500-3,000瑞郎的出口量分别锐减19.7%、12.4%和16.1%。

最近两个月连续录得20%+跌幅的香港向美国让出最大市场的地位，10月更首次被中国内地超越，退居第三。

在前两年的瑞表行业寒潮和目前香港的严峻销售形势中，Swatch Group AG 斯沃琪集团一直摆出以不变应万变的姿态，不仅没有跟随同业裁员和回购库存，首席执行官Nick Hayek Jr. 两个月前也已表明不会在香港市场采取任何特别的短期行动。

不过港媒昨日爆料该集团的在港业务裁减过百名员工，集团承认也将考虑关闭部分门店。

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