无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2020年2月8日：受2019-nCoV 新冠状病毒冲击，大幅下调全年收入和盈利预期后，加拿加拿大奢华羽绒服制造商Canada Goose Holdings Inc. (TSE:GOOS) (NYSE:GOOS) 股价盘前暴跌逾14%。

加拿大鹅将全年每股收益预期由至少增长25%下调至下滑2.2%至增长0.7%或每股收益1.33-1.37加元，全年收入预期则由增长至少20%下调至13.8-15.0%或或9.45-9.55亿加元。上述两项数据远低于Refinitiv 预期的1.68加元和10.3亿加元。

加拿大公司目前在中国内地市场由三家实体店，并于天猫开设有在线旗舰店，除位于北京的三里屯旗舰店和上海浦东IFC旗舰店，品牌在沈阳万象城还设有旗舰店，另外品牌在香港还设有IFC 旗舰店和海港城旗舰店。

首席执行官Dani Reiss 表示，受疫情影响，品牌在中国的商店、天猫旗舰店、欧洲和北美主要国际购物目的地的商店都受到了影响，原因是航班大量被取消以及针对中国游客的旅行限制。但他表示，这些只是暂时的影响，公司基本面不变，未来的增长潜力亦不会受到影响，公司有足够的财力和品牌实力渡过难关，而公司的库存也足有应付现有需求。

首席财务官Jonathan Sinclair 称，尽管中国市场目前占比微乎其微，但是由于旅行限制，切断了中国游客在占比60%份额的北美市场的消费，而这一直是集团最主要收入来源，因此集团下调全年展望。

截止12月29日三季度，加拿大鹅收入增长13.2%至4.521亿加元，略低于市场预期的4.512亿加元；EPS 则由0.93加元增至1.07加元，adj EPS由0.96加元增至1.08加元，超出市场预期的1.07加元。

Dani Reiss 表示，尽管三季度批发收入下滑8.4%，固定汇率跌幅8.1%，但远超出公司预期的15%跌幅，主要因批发订单左移；DTC 渠道受到香港社会事件影响下仍录得28.3%的增幅至3.018亿加元，已经完全取代了批发渠道的核心地位，且在多数户外品牌进行促销的背景下，加拿大鹅完全不打折销售。受益于中国扩张，集团三季度亚太市场收入增长逾一倍逼近1亿加元。

三季度，加拿大额毛利率同比上升160个基点至66.0%，主要受益DTC 渠道占比大幅提升，期内批发业务毛利率同比持平为47.7%，环比改善20个基点，DTC 渠道毛利率75.1%，尽管价格上调，但被渠道投资、物流货运费用的以及关税成本上涨完全抵消，反而录得100个基点的跌幅。

不过，两大渠道营业利润率季度双降，收入下滑拖低批发业务营业利润率同比下滑240个基点至37.6%，开店成本则让DTC 渠道营业利润率重挫220个基点至56.6%，整体营业利润率35.7%，按年改善70个基点，核心adj EBIT利润率36.2%按年保持持平。

目前对于加拿大公司来说唯一有利消息可能是，疫情爆发的时期已经是该公司销情转淡的开始，该公司生产的派克大衣通常在冬季产生全年一半的销售额。

周五收盘，Canada Goose Holdings Inc. (TSE:GOOS) (NYSE:GOOS) 加拿大鹅股价在美股收跌4.38%报31.84美元，今年迄今跌幅12.14%，过去12个月跌幅近45%，S3 Partners LLC 数据显示，投资者持有的空头头寸约占该公司流通股的32%。

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