无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2020年3月7日：在宣布达成收购瑞士奢侈品牌Bally 的交易后两年，山东如意集团可能因融资困境遭遇最终放弃该品牌。

路透社周五援引四名与消息人士称，2018年初，Shandong Ruyi Investment Holding 山东如意投资控股（下简称“如意投资”）对Bally 的6亿美元多数股权收购交易迟迟未获得融资，而Bally International AG 发言人亦承认，交易尚未完成，并称继续获得唯一股东JAB Holding Co. 的支至，而后者拥有非常高的投资评级，双方建立了牢固的关系，而品牌目前的财务状况稳健。

与JAB Holding Co. 是由德国莱曼家族支持的私募股权基金不同，山东如意集团的扩张主要靠外部融资，而在过去两年轰轰烈烈的去杠杆形势以及零售业举步维艰的困境下，山东如意在去年债务危机隐现，并最终在去年底获得国资济宁市城市建设投资有限公司(下简称“济宁城投”)注资渡过暂时难过。

2019年10月底，济宁城投耗资35亿元收购山东如意科技集团（以下简称“如意科技”）26%股份，并对市场担心的如意科技的债券，尤其是美元债券问题担保。交易称，济宁城投为如意科技发行的“15如意债”自2019年10月回售完成后的存续规模提供担保。

如意科技旗下最引以为豪的法国轻奢集团SMCP SAS (SMCP.PA) 股价近期不断刷新历史新低，周五最低仅报5.78欧元。由于新型冠状病毒肺炎疫情从中国开始至全球范围内蔓延，已经严重影响消费品行业供需两端，而作为SMCP SAS 的主要市场，该集团中国市场业务过去两个月遭遇严重冲击。

2017年底，SMCP SAS 以每股22欧元或17亿欧元的市值IPO，但截至周五收盘，公司市值不足4.5亿欧元，如意科技目前54%的持股市值约2.3亿欧元。2016年，如意科技对SMCP SAS 的八成股份收入耗资13亿欧元，尽管IPO 时配售部分股权，但是以SMCP SAS 目前的市值，尚且不计算过去四年的融资成本，如意科技对SMCP SAS 的投资已经录得账面亏损。

由于零售业的疲弱，实际上如意科技过去几年的投资几乎没有成功，2017年初耗资1.17亿美元从YGM 贸易有限公司（0375.HK）收购的英国百年品牌Aquascutum 雅格狮丹目前也陷入困境，其葡萄牙供应商Calvelex 据悉已经于1月中在香港向该品牌提起诉讼，因为如意科技自2019年3月份开始已经停止向该公司支付账单，目前欠葡萄牙公司货款约18.2万欧元。

2010年如意科技通过增资控股的日本成衣巨Renown Inc. (3606.T) 据悉仍有约53亿日元合4,900万美元债务未从如意科技收回。

上月底，以色列男装集团Bagir Group Ltd. (BAGR.L) 表示准备起诉如意科技，因为该中国公司未完成支付控股交易的款项。2017年底，如意科技宣布以1,650万美元，约合1,240万英镑收购以色列男装集团54%股份，成为后者的控股股东，但目前如意科技仅仅支付约650万美元。截止周五收盘，Bagir Group Ltd. 的市值仅仅200万英镑。

如意科技在回复路透社询问时回应称，正与Bagir Group Ltd. 商讨解决问题， 而对葡萄牙供应商的欠款和Renown Inc. 的债务主要因为COVID-19 疫情严重影响，公司正在努力解决问题。

时光如果回到2018年初，对Bally 的争夺是星光闪闪的“南赫美北如意” ，深圳赫美集团股份有限公司 (002356.SZ) （下简称“赫美集团”）早在2018年中国股市下跌下陷入危机，规模更大的如意科技则将危机拖后一年。

在激进的扩张策略下，市场一度将如意科技比作“中国的LVMH”，如意科技本身亦乐于自比，后者是全球最大奢侈品集团LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE (MC.PA) 路威酩轩集团，2019年收入536.70亿欧元，营业利润115.04亿欧元，并在去年底耗资162亿美元收购美国标志性珠宝商Tiffany & Co. (NYSE:TIF) 蒂芙尼集团。

“南赫美北如意” 的危机之后，下一个将会是谁？

联系：nofashion.cn@gmail.com

关注无时尚中文网微信号：nofashioncn