无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2020年4月23日：Moncler SpA (MONC.MI) 盟可睐一季度收入因新冠病毒危机而大跌18.4%，此前连续24个季度的双位数增长戛然而止。

中国、意大利、美国逐渐关闭的门店和其他市场锐减的客流导致零售收入大幅倒退19.4%，批发收入也录得15.1%的跌幅。

该意大利奢侈品牌透露最早关店的中国内地市场自3月初重开后已经呈现“令人非常鼓舞”的改善迹象，趋势与Louis Vuitton 路易威登、Gucci 古驰和Hermès 爱马仕等第一梯队奢侈品牌基本一致。

但Moncler SpA 盟可睐首席企业兼供应官Luciano Santel 和Gucci 古驰母公司Kering SA (KER.PA) 开云集团一样，对中国内地的复苏态度谨慎。他表示虽然内地所有门店已恢复营业且表现日有所进，但由于Moncler 盟可睐主营产品——奢华羽绒服的季节性问题，他们的增长幅度只有个位数。

Kering SA 开云集团本周表示中国门店重开以来Gucci 古驰已经带领旗下大部分品牌恢复增长，但未透露增长幅度。LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE (LVMH.PA) 路威酩轩指出进入4月大型品牌在中国大幅提速，消息称Louis Vuitton 路易威登内地门店的同比增速超过了50%。Hermès International SCA (HRMS.PA) 爱马仕国际也有双位数增长，广州旗舰店4月初开业当天的销售额更创下内地新纪录。

分析师则警惕中国奢侈品市场的“报复性消费”只是高端客户被迫把旅游购物转移到本地消费所形成的假象。2019年中国人买下了全球1/3的个人奢侈品（按价值），当中只有30%在大陆购买。

一季度Moncler SpA 盟可睐收入同比下滑18.1%至3.101亿欧元，略胜市场预期的3.04亿欧元。撇除汇率影响后最大市场亚太地区收入大跌22.9%，香港表现依然“非常负面”，澳门继续疲软；意大利和美洲分别录得24.5%和23%的跌幅，意大利本土专卖店从3月9日全面停业，在此之前客流已连续几周跌至低位，Luciano Santel 指出美国市场的前景令人忧虑，他们的批发伙伴Neiman Marucs 尼曼·马库斯百货是疫情至今被传将申请破产的三家美国百货公司之一。EMEA（欧洲、中东和非洲）的跌幅为6.5%。

截至3月31日该集团的单品牌销售网络共有213家直营专卖店和64家批发店中店，截至4月22日停业的门店数量有120家。

Luciano Santel 对分析师表示希望本财年可维持合理的收入和盈利，截至4月23日市场对Moncler SpA 盟可睐全年收入的增长预测为-7%，比发布一季度业绩前下降一个百分点。

Exane BNP Paribas 法巴预计2020年奢侈品行业销售将锐减20%，Goldman Sachs 高盛更估计会倒退30%。

Moncler SpA 盟可睐主席兼首席执行官Remo Ruffini 周一接受彭博社访问时强调集团财政“稳健”，并已做好准备应对行业衰退。

Bernstein 的奢侈品行业分析师Luca Solca 指出该集团的优势之一是旺季在四季度，最后三个月40%的收入占比远高于当前二季度的12%，意味着他们有充足时间为复苏冲刺。Luciano Santel 也坦言若COVID-19爆发在9、10月情况会糟糕得多。

Moncler SpA 盟可睐宣布取消2019年度股息，跟随Prada SpA 普拉达（1913.HK）、Tod’s SpA (TOD.MI)、Aeffe SpA (AEF.MI) 等意大利同行的决定。财大气粗的LVMH SE 路威酩轩和Kering SA 开云集团则只将股息下调30%。

与此同时，Moncler SpA 盟可睐打算在削减三成资本开支的情况下新增12-13家门店，巴黎香榭丽舍大道的门店有望赶及在今年底迎客，而原计划10月开业的北京大型门店将推迟到明年。

Remo Ruffini 表示不排除改变Genius 产品策略，这是Moncler SpA 盟可睐与第三方设计师、品牌合作每月推出一个联乘系列的项目。鉴于疫情后消费者行为的不确定性，Remo Ruffini 表示会考虑把资源重新向门店翻新和数字、电商两大优先项目分配。Luciano Santel透露团手头上可支配7亿欧元现金。

罕见出席业绩发布电话会议的主席兼首席执行官Remo Ruffini 全程为集团打气，并表示有信心能以更强的姿态走出COVID-19危机。他将放弃2020年薪酬组合，固定年薪将捐助慈善组织。

Remo Ruffini称Moncler SpA 盟可睐已经为意大利当局解除封锁后立即重启当地业务做好准备，当务之急是尽快敲定今年的秋冬系列。为减低库存风险，该集团将对秋冬系列减产。

Luciano Santel 透露集团已停止向批发渠道出货，现在店内的春夏系列将延长销售至8、9月，但他们不会采取让折扣店消化库存这个虽可最大化收入和盈利但对品牌形象有灾难性影响的解决办法。

意大利当局考虑从5月4日起逐步解封。

Moncler SpA (MONC.MI) 周四下跌1%至33.15欧元，2020年至今为止该股下跌17.3%，是高盛的奢侈品行业首选之一。

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