无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2020年4月29日：凭借持续的门店扩张，海澜之家(600398.SH) 去年收入首次突破200亿元，成为安踏(2020.HK)之后第二个本土服饰品牌“两百亿俱乐部”成员。

总部位于江苏的海澜之家2019年收入219.697亿元，同比较2018年的190.897亿元增长15.09%，好于全年中国零售业8.0%的增长，更远跑赢行业2.9%的增幅。海澜之家引用欧睿数据称，2019年该集团在中国男装市场市占率4.7%，连续六年稳居第一。

报告期内，集团主营服装业务收入213.917亿元，按年上涨14.16%，但毛利率同比大跌120个基点至40.35%，全年服装产品销量达1.625亿件，期末库存量1.229亿件，库存账面价值轻微改善3.51%至95.638亿元。期内线上收入增幅15.11%至13.251亿元，占比轻微提高5个基点至6.19%，低于多数同行，主要因该公司的加盟模式，不过线上毛利率50.79%远高于线下39.66%，与多数同行的表现大相径庭，同样与该公司的经营模式有关。2019年，集团涨93.81%的线下销售增幅14.09%至200.666亿元。

截止2019年12月底，海澜之家共运营7,254间门店，较2018年底7,545间净减少291间，减少门店主要因为爱居兔品牌自8月底剥离出报表，该品牌去年底门店数达1,249间，与此同时公司控股的童装品牌YeeHoo 英氏期末并表。2019年全年，海澜之家实际净增门店715间，其中旗舰品牌海澜之家系列净增301 家至5,598 家，包括海外门店56家。

在收入增长的同时，2019年全年，海澜之家净利润下滑7.07%至32.105亿元，扣非后跌幅7.81%至30.127亿元。毛利率下滑，直营店增加导致销售、管理费用分别大涨37.07%和36.22%，均影响利润表现。

海澜之家创始人周建平之子、公司副董事长周立宸在年报致股东信中表示，2020年全球宏观经济遭遇COVID-19 大流行冲击，尤其实体零售无疑受到了重创，服装行业将会有缓慢复苏的过程。他认为挑战永远存在，海澜之家通过主观策略的调整优化，有健康的现金流支撑，优质商品的提前布局，品牌声量的不断蓄力，坚信大流行过后会有良好的业绩复苏与回弹，进一步巩固好市场优势地位。

同日发布的一季度业绩显示，海澜之家1-3月收入下滑36.80%至38.483亿元，较统计局公布的首季度32.2%的行业跌幅略差，不过该公司首季度仍录得2.955亿元纯利，按年跌75.59%，较多数同行亏损或者逾九成跌幅表现更好，扣非后海澜之家首季纯利下滑74.96%至2.889亿元。

首季度海澜之家线上收入增长16.7%至3.050亿元，线下收入下滑四成至34.339亿元。

业绩发布后，海澜之家(600398.SH) 股价周三跟随大市录得2.45%的涨幅，收报6.27元，对应约280亿元市值。

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