无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2020年5月14日：Tod’s SpA (TOD.MI) 表示推动一季度初所有市场恢复增长的改革努力因肆虐全球的新冠病毒疾病（COVID-19）而功亏一篑，上季销售最终大跌几乎三成。

自2016年开始该意大利奢侈品集团的销售连续四年倒退，去年四季度才终于扭转跌势。然而受COVID-19拖累一季度收入同比下滑29.4%至1.528亿欧元，不及市场预期的1.62亿欧元。

最大品牌Tod’s 的跌幅高达31.7%，Hogan 和Roger Vivier 亦分别下跌26.4%和30.4%。意大利、欧洲和美洲的跌幅都在20%以上，大中华区更暴跌47.2%。

横向对比意大利同行，同样以鞋履为主的单品牌集团Salvatore Ferragamo SpA (SFER.MI) 菲拉格慕上季收入锐减31.4%，并出现3,363万欧元的营业亏损。

主营服装的Moschino 莫斯奇诺母公司Aeffe SpA (AEF.MI) 和Moncler SpA (MONC.MI) 盟可睐分别录得25.4%和18%的收入跌幅，顶奢品牌Brunello Cucinelli SpA (BCU.MI) 仅下跌2.9%。

Tod’s SpA 创始人、主席兼首席执行官Diego Della Valle 在财报中指出COVID-19危机迫使集团重新审视一切，现在他们必须“非常审慎”地控制库存、和积极采取成本削减及提高效率的措施。

首席财务官Emilio Macellari 在分析师电话会议上透露具体措施包括将全年资本开支削减30%，另外也计划从推广费用、店租和投资等方面节省营运开支。

截至5月13日，意大利和日本的Tod’s SpA 旗下专卖店依然100%关闭，欧洲和美洲停业的门店比例也达到52%和68%，而大中华区仍有9%的门店未恢复正常营业时间，1%未重开。

电商渠道虽然在一定程度上受物流供应链的限制，但仍然保持运营且维持显著增长。从3月12日停顿的生产活动则已于5月4日逐步复工。

首席执行官Umberto Macchi di Cellere 向分析师透露，集团在中国就像大多数竞争对手一样呈现积极势头，唯客流水平依然值得警惕，尽管现在当地顾客进店购物的目标性明确，但客流增长明显不及销售增速。

Emilio Macellari 则指出若欧美市场能以中国速度复苏，“我们能有足够好的二季度，肯定不是灾难，也不会有双位数增长，但业绩会正面”，然而管理层对二季度的实际预期是销售进一步加速下滑，“不可能会比一季度改善”，原因之一在于去年为集团贡献三分之一收入的游客消费未见恢复。

对于Louis Vuitton 路易威登、Chanel 香奈儿和Tiffany & Co. (NYSE:TIF) 蒂芙尼近日掀起的涨价潮，Umberto Macchi di Cellere 声称Tod’s SpA 不打算跟随，“我们认为现在不是让人们吸收损失的时候”，他对分析师说道。

Bernstein 奢侈品行业分析师Luca Solca 指出龙头品牌的涨价策略旨在在COVID-19 危机中保住利润。

相反，Emilio Macellari 表示Tod’s SpA 会更“进取地”打折，折扣幅度或将达到35%。

Tod’s SpA (TOD.MI) 周四下跌0.4%至25.4欧元，2020年迄今跌幅达38.4%，市值仅8.4亿欧元。今年至今为止重挫43.7%的Salvatore Ferragamo SpA (SFER.MI) 市值也只有18.2亿欧元。有分析师相信后COVID-19世代可见证大型奢侈品集团对小型竞争对手的加速整合，而在近年奢侈品行业两极化发展中向弱势靠拢的意大利、英国奢侈品牌将面临被动的局面。

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