北京三里屯太古里

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2021年3月14日：受COVID-19大流行影响，太古地产有限公司(1972.HK) 去年纯利暴跌七成，由134.23亿港元降至40.96亿港元。

公司主席Merlin Swire 施铭伦表示盈利下滑主要因出售香港物业投资权益减少，同时香港酒店业务亏损、零售物业租金下滑，不过他指内地五大物业零售租金复苏足以抵消香港商场的租金下滑。

2020年公司内地五大零售业务租金收入录得2%的增幅之34.20亿港元，撇除对租户的支援后固定汇率增幅8%；同期香港零售物业租金收入24.41亿港元，与2019年持平。

太古地产目前于内地北京、上海、广州及成都风别拥有北京三里屯太古里、北京颐堤港、上海兴业太古汇、广州太古汇及成都远洋太古里五大标志性物业，公司分占100%、50%、50%、97%及50%权益，另外拥有50%权益的上海前滩太古里即将全面开业，而全资持有的广州汇坊几无任何知名度。

太古地产五间内地零售物业去年表现大幅分化，其中北京三里屯太古里和北京颐堤港去年零售分别大跌18.2%和11.7%，不但与去年中国奢侈品市场22%的双位数大涨背离，甚至低于去年中国整体社会消费品零售总额3.9%的跌幅。

周四的业绩会上集团首席执行官Guy Bradley 白德利将北京两座商场的表现怪罪于当地疫情较其他城市严重，但表示现时已经有不错的势头并对2021年有信心。

另一间物业成都远洋太古里表现同样低迷，全年仅录得6.2%的商场零售增长，作为网聚西南最大的奢侈品客群，成都奢侈品市场一度表现好于三大一线城市，但是在大流行冲击的2020年其二线城市总体富裕人群远低于一线城市的基本面显现无疑。

受北京零售物业影响，太古地产内地零售物业的表现明显差于同行，周二公布业绩的九龙仓集团(0004.HK)内地投资物业2020年收入录得7%的增幅至42.10亿港元，营业利润增幅11%至25.73亿港元。恒隆地产有限公司(0101.HK) 去年位于内地的物业组合整体收入录得17%的增幅，由40.03亿元增至46.75亿元，期内上海恒隆广场整体租金收入按年上升20%至20.32亿元，其中商场租金更按年大涨34%。

与成都远洋太古里对标、几乎同时开业的九龙仓集团旗下成都IFS商场去年零售销售大涨18%，几乎是成都远洋太古里的三倍，成都IFS去年租金收入上升 6%，营业利润增加12%。

九龙仓集团在业绩声明中称成都国际金融中心商场在华西地区占领导地位，屡屡跻身中国内地十大最高销售额商城，并强调“往往是当中唯一来自华西的商商场” ，暗示其销售和地位已经超越成都远洋太古里。

另外从租出率来看，成都IFS去年97%的租出率亦高于远洋太古里大的95%。

报告期内表现最好的为广州太古汇，全年零售销售增幅36.0%，而上海兴业太古汇零售销售增幅15.0%。

太古地产称2020年初疫情对内地零售物业造成不利影响，但从3月份开始销售额回升，尤其是钟表、珠宝和其他奢侈品销售大幅回升。全年内地零售销售整体增幅10%，下半年更录得29%的增幅，反应疫情受控和限制出境旅游对内地奢侈品消费的支持，下半年广州太古汇、成都远洋太古里和上海兴业太古汇零售销售分别增长65%、26%和25%，而北京三里屯太古里和颐堤港仍有1%和17%的跌幅。

据无时尚中文网(微信号：nofashioncn)和本土零售观察(微信号：retailinsider)走访，表现最好的广州太古汇去年更是取消了餐饮楼层业务，转而改造为奢侈品租务。No Agency 分析师唐小唐表示，广州太古汇受益疫情最为明显，除国外旅游闲置外，珠三角最频繁的访港旅游去年疫情后几乎全面停滞，从而令太古地产此前表现包尾的广州投资物业零售表现反转为表现最好的，侧面亦显示广州本地客疫情前境外奢侈品消费比例远高于其他城市，另一方面亦证明广州本地客富裕人群数量。

报告期内，广州太古汇租出率100%，是太古地产内地五间唯一满租的物业。

与内地表现分化的行情不同，香港三大零售物业则因旅游业冰封全面下挫。 期内太古城购物商场、太古中心和东荟城名店仓零售销售分别大跌31.2%、17.6%和16.1%。 

撇除物业出售，2020年太古地产持续经营业务溢利下滑约7%，由2019年的76.33亿港元降至70.89亿港元。

在中期多派1港仙后，太古地产末期息多派2港仙至0.61港元，全年派息0.91港元同比增加3%，派息比例占持续业务盈利七成五，公司指会维持长期50%派息比例， 施铭伦在业绩会上称，虽然疫情令盈利受压，但相信派息在目前势头下可维持每年增加。

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