无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2021年11月19日：受旅游业冰封影响，香港美容巨头莎莎国际控股有限公司(0178.HK) 连亏三年中期亏损。

截至9月底的2022财年上半财年，莎莎国际录得1.816亿港元净亏损，唯较2021财年同期2.420亿港元亏损缩窄四分之一。

香港公司称在前所未有的新冠疫情影响下，集团实施严格的存货及成本管理政策，以保留运营资金过渡难关，并策略性投资资源于具增长潜力的线上和内地零售业务，以期风暴后更具韧力。

报告期内莎莎成本控制措施包括理顺香港特区游客区实体店网络、加强数码化及自动化以优化运营流程，务求节省运营成本并提升营运效率，在核心的港澳市场，由于削减非必要及非生产性开支，办公室及店铺固定成本同比下降18.3%。不过公司期内获得香港和澳门特区以及马来西亚政府发放的疫情补贴则由上年同期的8,010万港元缩水至310万港元。

莎莎国际上半年港澳市场门店数91间，期内10间关闭店铺全部位于香港，目前两大市场门店较2019年9月高峰期118间已经锐减两成，月租金则由两年前的6,810万港元下降42.4%至3,920万港元。 不过莎莎国际表示，香港部分关店转化为线上销售，报告期内香港特区在线销售大涨41.1%至5,840万港元。

香港美容巨头表示，年内约有20份租约到期，预计下半年进一步关闭5-8 间低效门店。

持续亏损下，莎莎国际现金金额大幅缩水，截至9月底公司现金及银行结存较上年同期的5.936亿港元腰斩至2.864亿港元，因此该公司继续维持不派息政策，并表示已安排加大银行循环信贷额度以作后备运营资金。

受上年同期极低的基数刺激，上半财年莎莎国际收入15.972亿港元同比增幅24.2%， 期内香港及澳门特区收入增幅26.9%至10.861亿港元、同店销售增幅32.4%。尽管期内销售反弹，但2022财年上半年收入仅有2019财年同期的三成。

报告期内内地客消费占港澳市场25.2%，为去年同期4.1%的七倍，其中主要来自于与内地通关的澳门特区，但仍只有疫情前一成；面向本地客的销售按微升2.0%，较疫情前低11.4%。

受惠于内地通关，港澳特区中来自澳门市场的销售上半年占比35.7%，同比飙升1,800个基点。澳门特区上半年亦录得盈利，但港澳市场整体仍亏损1.228亿港元，唯较上年同期2.386亿港元亏损大幅收窄，经调整后港澳特区期内亏损1.987亿港元。

销售反弹的同时，公司于港澳市场产品组合亦见改变，推动毛利率由上年同期的29.6%大幅改善至38.8%。

上半年线上业务为莎莎国际贡献3.074亿港元收入， 按年升65.2%，对比2019年增幅 65.9%，占集团营业额由14.4%增至19.2%，该业务期内录得120万净利润，而上年同期亏损260万港元。首季度受“618”促销推动升幅按年录得108.8%，次季度放缓至33.7%，不过对比2019年同期升幅分别为64.0%和68.1%。

内地业务上半年收入增长12.7%至1.436亿港元，同店销售增幅5.0%，期内公司于内地门店数量净增加12间至69间，同比净增21间。 二季度内地受疫情影响同店销售下滑16.4%，而首季度增幅7.2%。 

尽管内地收入增加，但亏损则倍增至4,150万港元， 但莎莎表示伴随新店不如正常化，线上线下协同效应，料将逐步趋于盈利。

集团主席及行政总裁郭少明继续重申大湾区策略，表示接下来将在内地特别是大湾区增开超过30家新店。

马来西亚市场期内受疫情严重影响收入按年暴跌53.7%至6,020万港元，同店销售跌幅亦达42.1%，亏损则由190万港元加剧至1,850万港元，期内净关闭4间门店至73间。公司上半年于该市场减少节省28.0%人员、办公成本，同时获得290万港元政府补贴，但效果轻微。

截至9月底公司共运营233间门店。

截至11月14日三季度前六周，中国市场表现持续转弱，其中零售销售跌幅9.4%，同店销售暴跌24.5%；港澳市场零售销售跌幅2.6%，唯同店销售轻微增加0.5%；马来西亚市场则随疫情趋缓零售销售增幅9.2%，同店销售增幅5.5%；线上销售增幅则放缓至20.4%。

不过好消息是香港政府持续动作以加快与内地通关，而莎莎放榜前股价以反复向上。截至周五收盘，该公司股价今年迄今已经反弹逾五成。

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