无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2022年2月25日：尽管四季度增长明显放缓但豪华羽绒服制造商Moncler SpA (MONC.MI) 盟可睐在关键的假日季仍录得三成的收入增幅，全年收入20.461亿元较2019年增加28%，超过市场预期的19.9亿欧元。  

集团首席品牌官Gino Fisanotti 表示去年在线业务较疫情前翻倍，占比提高至15%。  

集团主席、首席执行官Remo Ruffini 表示自2013年IPO以来公司就有明确的目标，2021年公司实现20亿欧元收入和4亿欧元纯利的里程碑目标，尽管2022年仍充满不确定性，尤其是乌克兰危机下的地缘政治，当公司仍充满信心，Moncler 和Stone Island 将分别迎来70和40周年纪念。  

据集团首席战略官、首席营销官Roberto Eggs 透露，目前俄罗斯和乌克兰业务占2%的份额，不会对整体造成造成重大影响。  

Remo Ruffini 表示目前的乌克兰局势是谁都不愿意看见的，公司在基辅有一间门店，并一直与其保持联系。  

2021年Moncler SpA 盟可睐净利润3.935亿欧元，经调整后4.114亿欧元同比增幅37.0%，较2019年的3.587亿欧元增加14.7%，高于市场预期的3.86亿欧元。76.6%的毛利率同比改善100个基点但低于2019年的77.7%；EBIT 利润率29.5%同比大增390个基点较疫情前低70个基点。  

管理层表示毛利率低于疫情前主要因Stone Island 的业务模式与Moncler 正好相反，前一个品牌批发业务占大头拖地了毛利率，不过该品牌的营销和销售费率也更低。  

首席企业管兼首席供应链官Luciano Santel 表示，尽管公司进行了10%的提价，但主要用于对冲供应链和人力成本的增加，因此亦不会转化为利润率的增幅。至于在线业务虽然有利可图，但公司更看重的是与消费者在不同渠道的沟通，同样不是以提高利润率为首要目标。  

对于2022年春夏产品Luciano Santel 表示看不到提价的理由，但是在未来两季——2022秋冬和2023春夏会连续提价。  

他同时表示公司正在扩建的罗马利亚工厂将承担自主生产的重任，明年5月完工后预计将产能占比由15%提高至20%，完全顺利后达到30%，长期目标是60%。尽管与乌克兰接壤，并已经实质性卷入到战争，但Luciano Santel 表示，目前看不到罗马尼亚工厂受影响的迹象，不过未来情况难以预计，唯对目前的局势感到非常难过。  

Remo Ruffini 在业绩会上公司目前仍然是一个羽绒服和外套销售为主的公司，75%的销售来自于该类别，但正在尝试运动业务，但毛衣等业务占比已经提高至15%。另外在韩国业务直营之后，下一个目标是英国市场转型为DTC.

主要竞争对手Canada Goose Holdings Inc. (TSE:GOOS; NYSE:GOOS) 加拿大鹅目前正在复制Moncler SpA 盟可睐的策略，加大派克外套以外的类别，该加拿大公司2018年还通过收购Baffin Inc. 发展鞋履业务。不过与Moncler 比较，加拿大鹅的产品更加单一，而该公司在中国市场的激进扩张承担巨大风险。 

2021年集团营销费率6.9%较2019年改善10个基点，销售费率28.8%较疫情前改善120个基点。  

2021年集团资本支出1.247亿欧元，今年预计1.60亿欧元，其中Stone Island 支出达2,000-2,500万欧元。  

Moncler 品牌在2021年录得18.242亿欧元收入，固定汇率计算，同比增加28%，较疫情前增加14%，其中四季度收入8.033亿欧元，固定汇率计算，同比增加20%，较2019财年四季度增加30%。  

中国和美国市场仍然是Moncler 最大增长动力，但四季度则表现大相径庭，在中国消费市场越趋疲弱的环境下，亚太市场四季度同比增幅仅录得10%的增幅，但两年增幅达39%仍为三大市场中最好，2021年全年收入8.948亿欧元同比固定汇率增幅26%，较2019年增加27%。  

固定汇率计算，占据78%绝对比例的直营渠道去年收入14.292亿欧元同比增加33%，较2019年增加16%，其中四季度同比增幅25%，较2019年同期增加31%；批发业务四季度收入下滑10%但全年增加15%，对比2019年四季度和全年收入分别录得19%和8%的增幅。  

Moncler 直营电商收入去年收入录得40%的增幅，公司指重点布局的微信渠道表现强劲，今年三季度将会入驻Tmall 天猫平台。

Roberto Eggs 透露Moncler 品牌去年每平方米坪效销售31,400欧元较2020年26,000欧元提高20%，但由于上半年部分门店因疫情关闭，较疫情前两年的36,000欧元仍有部分距离。 

Stone Island 去年九个月为公司贡献2.219亿欧元，其中批发渠道贡献1.581亿欧元，直营渠道贡献6,390万欧元，EMEA目前77%的份额绝对最重，亚太市场份额则达到13%。四季度Stone Island 为集团贡献6,600万欧元，2021年自然年品牌收入总计3.10亿欧元同比增加35%，对比2019年增长26%。 

截至12月底公司共运营267间直营店和122间批发门店，其中Moncler 直营门店和批发门店分别为237间和64间，Stone Island 直营门店和批发门店分别为30间和58间。  

2021年Moncler SpA 盟可睐流动性7.296亿欧元，其中Moncler 贡献了5.503亿欧元自由现金流，超过2020年和2019年3.400亿欧元和1.955亿欧元之和，基本抵消了Stone Island 交易支出的5.512亿欧元。

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