无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2022年6月24日：继安踏体育(2020.HK)和李宁有限公司(2331.HK) 之后，波司登国际控股有限公司(3998.HK) 成为有一间年赚超过20亿元的港股内资服饰股。

截至3月底的2022财年波司登净利润增加20.6%至20.623亿元，全年收入增幅20.0%至162.136亿元。

集团管理层继续重申国货品牌在当前环境下的“时代伟力”，公司坚持品牌引领，“聚焦主航道、聚焦主品牌”的战略方向，实现“新三年”发展战略良好开局。

核心品牌羽绒服全年收入132.230亿元，同比增加21.4%，占比进一步提升110个基点至81.6%，其中波司登品牌收入同比上升16.3%至116.177亿元；雪中飞收入增加76.6%至9.742亿元；冰洁收入增加60.3%至2.353亿元。

截至3月底，集团羽绒服业务零售网点同比净减少341家至3,809家，其中自营零售网点净减少81家至1,726家；第三方经销商零售网点净减少260家至2,083家。两个模式网点占比分别45.3%和54.7%，所有零售网点中约30.1%位于一、二线城市，约69.9%位于三线及及以下城市。

品牌羽绒服直营收入全年97.591亿元同比增加18.6%，批发业务增幅24.6%至30.681亿元。

报告期内波司登品牌羽绒服线上销售超过1,800元的产品占比由2021财年的的31.8%大幅提升至46.9%。

贴牌加工业务全年收入同比增加23.8%至19.013亿元；女装业务收入同比下滑4.5%至9.037亿元；多元化服装业务收入同比增加28.3%至1.856亿元。

 2022财年波司登线上业务收入同比增加12.3%至40.248亿元，其中羽绒服和女装线上收入分别39.310亿元和8,590万元，分占各业务29.7%和9.5%。自营和批发线上销售期内分别录得35.475亿元和4.773亿元。

受益售价提升，波司登2022财年毛利率60.1%按年提高150个基点，续创历史新高。品牌羽绒服毛利率65.7%同比增加200个基点，其中波司登品牌羽绒服毛利率同比增加320个基点至69.4%；贴牌加工毛利率收缩100个基点至18.6%，女装毛利率轻微下滑20个基点至72.4%。

营业利润率15.8%同比则下滑70个基点，主要因持续加大在产品、品牌、渠道和人才培养方面投入。分销开支费率38.1%同比增加250个基点，主要因门店、渠道建设和营销投资增加。

波司登拟派13.5港仙中期息同比增加35%，全年派息18.0港仙按年增加三分之一。

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