北京三里屯太古里

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2023年8月10日：受益内地和香港零售业从疫情中复苏，太古地产有限公司(1972.HK)上半年经常性溢利同比增加6.0%至38.92亿港元。

报告期内太古地产收入72.97亿港元按年增加5.6%，净利润22.23亿港元同比大跌48.9%，主要因投资物业公允值上半年亏损13.32亿港元，而上年同期盈利7.01亿港元。

公司主席Guy Bradley白德利在业绩声明中表示，集团3月宣布的1,000亿港元投资计划已经有40%承诺投放全新项目，包括西安和三亚的两个项目，预计2032年内地总楼面面积增可增加一倍，今年2月公司收购远洋集团所持成都太古里权益。另外借鉴广州太古里成功经验，积极拓展大湾区业务，目前正研究广州聚龙湾片区、上海浦东和深圳福田大型投资项目。

首席执行官彭国邦则表示内地市场太古里和太古汇在市场上属于顶尖品牌，将与伙伴通力合作，在旗下商场共同设计创新的购物体验。

上半年集团内地投资物业应占租金收入30.54亿港元，内地投资物业股指1,062.27亿港元，其中集团应占权益767.87亿港元。

报告期内太古地产内地市场投资物业组合租金收入总额22.38亿港元同比增加26%，反映疫情后零售销售复苏以及2月底增持成都远洋太古里权益带来的额外租金收入。

上半年内地零售物业应占租金收入增幅13%至25.84亿港元，撇除租金支援和汇率，增幅19%，已落成零售物业估值658.99亿港元，其中集团应占555.68亿港元。

集团上半年于内地应占零售销售不包括汽车销售增幅41%，其中北京三里屯太古里、广州太古汇、北京颐堤港、成都远洋太古里和上海兴业太古汇零售销售分别增加29.1%、16.2%、34.1%和27.2%、71.5%，前滩太古里增幅168.6%。

已经拥有全部权益的成都远洋太古里8月23日将正式更名为成都太古里，抹去“远洋”二字。

内地零售物业上半年租金收入增幅30%至20.42亿港元，撇除租金支援和汇率增幅37%，期内十大租户合共占内地零售面21%。

北京三里屯太古里和广州太古汇上半年租金收入分别下滑5%、增加4%，固定汇率计算北京三里屯太古里中期租金收入增幅1%，成都远洋太古里中期租金收入增加5%。其他几间物业租金收入公司未披露。

集团预计下半年广州、成都奢侈品零售商对零售露面需求殷切，上海需求稳定，北京则稳步恢复。

香港市场伴随疫情开放和旅游恢复，零售物业销售强劲，期内太古广场购物商场、太古城中心和东城汇名店仓零售销售分别增长59.5%、11.8%和61.7%。香港零售物业组合租金收入12.30亿港元同比增幅17%，出租率几乎100%。

业绩公布后多间大行下调太古地产目标价，认为尽管受益零售复苏，但地产未触底，办公楼市场低迷。

里昂报告指，太古地产上半年业绩稳健，在中国和香港零售业强劲增长的推动下，经常性基本溢利稳步增长，但由于香港有足够写字楼新供应，该市场表现依然低迷，为集团未来增长蒙上阴影。因此，将太古地产目标价由23.9港元下调至19.4港元，维持“跑赢大市”评级。

瑞银发布报告下调太古地产目标价由24.6港元至23.3港，维持“买入”评级；花旗发布报告，重申太古地产“买入”评级，但目标价由23.5港元下调至23.1港元；美银则维持香港公司“买入”评级和24港元目标价；唯摩根大通上调太古地产评级由“减持”至“中性”，目标价随之由16.5港元上调至18.0港元，该行认为尽管香港写字楼市场面临挑战，但太古地产内地和香港零售组合增长仍好于预期。此外，太古地产渐进式股息政策及零售复苏进展良好，有助限制该股下跌幅度，因此上调评级。

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