无时尚中文网(微信号:nofashioncn)2023年9月1日:凭借中国市场的出色表现和继续扩张,瑜伽服巨头Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ:LULU) 露露乐檬二季度表现再度超越市场预期,同时上调全年业绩展望,公司股价盘后再涨1.51%。
截止7月30日的二季度Lululemon Athletica Inc.露露乐檬收入22.092亿美元,略超FactSet预期的21.7亿美元,较上年同期18.683亿美元增加18%,固定汇率增幅20%。
收入表现主要受益国际市场52%的增长推动,其中中国市场增幅达61%,需求低迷的北美市场公司录得11%的增幅。国际业务二季度占比由上年同期的17%提高至22%,其中中国市场占比12%。
报告期内集团同店销售增幅7%,固定汇率增幅9%。电商渠道期内收入增幅15%,固定汇率增幅17%,渗透率下滑200个基点至40%。
Calvin McDonald称赞集团在动态环境中的持续实力,不断获取市场份额并为品牌带来新客户的能力表明公司的未来发展前景广阔。
Lululemon Athletica Inc.露露乐檬季度盈利3.416亿美元合每股2.68美元,高于FactSet预期的2.54美元,上年同期为2.895亿美元合每股2.26美元。
集团现将2023财年收入预期由94.4-95.1亿美元上调至95.1-95.7亿美元,每股收益预期由11.74-11.94美元上调至12.02-12.17美元。两项数据均高于FactSet预期的95.1亿美元和11.93美元。
Wedbush分析师认为Lululemon Athletica Inc.露露乐檬全DTC模式在批发商谨慎的环境中非常有利,可以严守定价纪律,该行同时认为Lululemon产品继续与消费者产生共鸣,而扩大背包业务和与知名大学的合作也会推动销售增长。
二季度集团配件业务增幅达44%。
另外该机构指出,Lululemon与On Holding AG(NYSE:ONON)昂跑和Deckers Outdoor Corp.(NYSE:DECK)旗下Hoka霍咖品牌一样,都是能够吸引客户处于上升集团的品牌。
Lululemon Athletica Inc.露露乐檬之前多数美国服饰零售商已经发布季度业绩,二季度服饰行业销售普遍低迷,但受益运费下降盈利反而改善。 另外零售商之间、品牌之间的差距逐渐拉大,高端定位品牌在高通胀环境下因对价格敏感度较低客户成为受益者。
以Urban Outfitters Inc.(NASDAQ:URBN)为例,集团三大品牌表现大相径庭,二季度Free People和Anthropologie分别录得26.9%和10.6%的增幅,Urban Outfitters继续低迷大跌14.1%。
Lululemon在运动行业有着奢侈品的定位,其表现过去几年一直大幅跑赢Nike Inc.(NYSE:NKE)耐克集团和Adidas AG(ADS.DE)阿迪达斯集团等大众品牌业务。
Insider Intelligence分析师Rachel Wolff也认为Lululemon核心产品需求强劲,避免了品牌在库存增加的同时需要加入行业折扣战。
二季度集团库存同比增加14%至16.608亿美元,好于公司此前预期的20%增幅,公司预计三季度库存增幅进一步降低至高个位数至低双位数,四季度同比持平。
毛利率二季度提高230个基点至58.5%,主要受惠运费成本下降带来330个基点提振;营业利润率21.7%轻微改善20个基点经调整后增幅80个基点。
7月品牌在泰国开设首店,也是亚太市场的第100个城市,Calvin McDonald表示亚太市场的需求明显被压抑,未来有极大的增长空间。首席财务官Meghan Frank透露全年品牌计划净增55间门店,其中国际市场35间,大部分都将投资于中国市场。
尽管门店不断增多,但Meghan Frank透露今年公司坪效录得低双位数增长,其中北美市场高个位数增长。
回答分析师关于中国市场目标时,Meghan Frank表示在公司截止2026年的Power of Three x2五年计划结束时,中国门店会由现在的107间提高至200间,就长远来看,公司在中国市场会有更大的目标。她同时称二季度集团在中国的业务并没有任何波动,每个月都非常强劲。
Calvin McDonald则表示Lululemon中国门店目前主要集中在一、二线城市,同时也在寻找进入三线城市的机会,品牌开设的每一间门店都超出了预期,公司也会定期升级门店,比如上海嘉里中心门店,
不过Calvin McDonald承认目前中国门店无论在效率还是盈利能力方面都低于北美市场,主要因中国门店面积较小,但他表示盈利能力已经非常接近,而集团短期内更关注中国市场的扩张,相信中国市场对公司是长期机会。【付费阅读>>>】
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