北京三里屯太古里

无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2024年8月8日：没有对比就没有伤害，在恒隆地产有限公司(0101.HK)盈利下滑、削减股息导致股价暴跌后，太古地产有限公司(1972.HK)周四公布业绩时不断宣布增加派息其罕见表示回购股份，并重申在内地市场投资，公司股价午后飙升12%，亦显示港资地产股实力对比差距巨大。

太古地产中期收入同比基本持平为72.79亿港元，净利润下滑19%至17.96亿港元，基本溢利跌幅1%至38.57亿港元，经常性基本溢利跌幅8%至35.70亿港元。

恒隆地产此前公布的经常性中期溢利跌幅22%至17.35亿港元。与恒隆地产商场基本全部位于内地不同，太古地产在香港仍拥有相当收入的投资物业。

太古地产拟派0.34港元中期息同比增加3%，并宣布15亿港元回购计划，同时集团宣布继续投资中国内地市场；而恒隆地产则大削中期息三分之一以“保命”改善资产负债表，并表示不会再新增投资，专注降低负债。

业绩会上太古地产首席执行官彭国邦表示，太古地产继续致力于香港、内地和东南亚扩张，尽管宏观经济不明朗，集团仍按照此前1,000亿港元投资计划继续审慎投资，以推动公司长期发展。他同时称，公司已经做好充分准备应对各种挑战，并继续评估新的投资机遇和提升现有物业组合的质素及表现。

集团主席Guy Bradley白德利表示，股息政策目标是实现股息长期增长，未来会保持50%派息率，并在已计划的投资项目支持下目标实现每年中个位数的股息增长。

公布中期业绩前，太古地产已经率先公布旗下投资物业表现。

报告期内，上海兴业太古汇上半年零售销售暴跌19.6%，上海前滩太古里零售销售录得0.2%的增幅，成都太古里暴跌17.2%，广州太古汇零售销售下滑9.4%，三里屯太古里和颐堤港上半年零售销售分别下滑3.5%和3.8%。

香港三大物业太古广场购物广场、太古城中心和东荟城名仓店零售销售分别下滑13.1%、4.3%和2.6%。

彭国邦在业绩会上称，虽然港人消费疲弱，加上北上和日本消费进一步影响零售市道，但对公司影响不大，旗下三大零售物业保持100%租出率。

业绩声明中他表示对香港依然充满信心，深信可特区政府采取措施可保持香港全球竞争力，而太古地产作为领先同业的地产商，将继续支持香港作为通往内地的门户角色，以及国际金融中心地位。

至于内地市场他表示由于出境游增加、部分商场翻新及去年同期高基数，零售销售增长已经趋于正常化，值得一提的是，太古地产旗下商场人流保持稳定。

上半年，太古地产来自零售物业的租金收入按年增加5%至36.82亿港元。其中香港零售物业租金收入下滑3%至11.98亿港元，内地零售物业应占租金收入增加1%至26.15亿港元，固定汇率增幅5%。

太古地产透露，上半年集团于内地零售物业应占零售销售下滑7%，但较2019年同期高69%，其中，三里屯太古里、成都太古里、广州太古汇、北京颐堤港较2019年应占零售额分别增长4%、31%、91%和1%，但上海兴业太古汇则下滑14%。

尽管内地零售物业零售销售普遍下滑，但租金表现相对坚挺。上半年三里屯太古里租金收入增加9%，反映南区及西区品牌定位成功升级、新旗舰店开业及工体重开和附近地铁线启动带来的强劲客流。太古地产表示，为提升北京市场领先地位，北区现正进行优化租户结构改造工程，导致零售额下降，但租出率高达99%。

成都太古里上半年租金收入录得1%的增幅，商场租出率98%；广州太古汇租金收入下滑8%，反映出境游客增加，商场租出率100%；北京颐堤港租金收入下滑3%，商场租出率97%；上海兴业太古租金收入下滑24% ，反映结构改造，租出率92%；上海前滩太古里租金收入增加10%，租出率99%。

展望内地零售市场，太古地产表示，预计2024年零售商将采取更审慎的态度，但对中长期前景保持正面，其中广州和成都奢侈品牌对零售楼面需求仍然殷切，上海和北京的时装、运动、化妆品、时尚生活方式品牌和餐饮行业商户对楼面需求坚稳。

摩根大通周四发布报告维持太古地产“增持”评级，认为是太古是少数承诺派息增长的公司之一，因此上调目标价由15港元至16.2港元。瑞银发布报告将太古地产列为港股收租股首选股，重申“买入”评级和17.2港元目标价。美银认为太古地产中期业绩符合预期，重申“买入”评级，目标价由17港元上调至18港元。

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