无时尚中文网（微信号：nofashioncn）2025年2月20日：受受益淘天业务和云业务加速增长，以及几大投资AI热潮和投资者乐观情绪推动，Alibaba Group Holding Ltd. (NYSE:BABA)(9988.HK)阿里巴巴公布超预期三季度业绩后，美股盘前飙升一成。

而截至2月19日收盘，该公司在美股股价迄今已经暴涨近五成，不过较该集团2020年峰值仍低六成。

截至12月底的三季度阿里巴巴以淘宝、天猫佣金和广告收入为主的客户管理收入同比增加9%至1,007.90亿元，较一、二季度的1%和2%大幅加速，并推动集团收入录得逾一年来新高。

阿里巴巴管理层评论业绩时表示，集团现金流主要来源——客户管理收入加速增长主要由在线GMV增长和Take rate同比提升推动，而Take rate的提升得益于基础软件服务费的全季度影响，以及“全站推广”渗透率提升。

该中国电商平台巨头指，报告期内，集团加大对用户增长的投入，并对具价格竞争力的商品、客户服务、会员体系权益和技术等战略举措持续投入以提升用户体验。上述举措带来新买家和订单量同比强劲增长。

另外，阿里巴巴表示，在商家侧，集团致力于改善商家运营环境，提升其运营效率。为确保商家在集团平台可持续发展，今年1月20日公司宣布一系列惠商举措；此外，公司看到“全站推广”的商家渗透率稳步提升，尤其是中小商家从其使用便捷性和市场营销效率的提升中获益。

集团重点提升的88VIP会员三季度录得双位数增长至约4,900万。

三季度该集团收入增加8%至2,801.54亿元，超过市场预期的2,790.3亿元；净利润由144.33亿元或美股ADR 5.73元大幅增加至489.45元或美股ADR 21.07元，远超市场预期的362.6亿元。经调整后由481.78亿元增至513.32亿元，经调整后ADR由18.97元增至21.39元。

在业绩声明中，阿里巴巴将目前火热的AI炒作提至最高级，首席执行官吴泳铭在声明中表示，三季度业绩充分展示了集团“用户为先，AI驱动”的战略取得显著进展，核心业务增长重新加速。

吴泳铭表示，云业务三季度重回双位数增长，其中AI相关产品收入连续六个季度三位数增长。展望未来，由AI推动的云智能集团收入增速会持续提升，公司会继续执行聚焦电商和云计算战略，持续投入以推动增长。

他在业绩会上表示未来三年对AI和云的投入将超过过去十年总和。

阿里巴巴首席财务官徐宏则表示，持续的加大投入促进了三季度核心业务重回增长的同时，保持了财务稳健性并提升了运营效率，实现了淘天集团EBITA重回增长。报告期内，集团继续通过出售重大非核心资产、股份回购，并以优惠的利率延长债务期限，持续积极管理资产负债表。

今年年初，阿里巴巴已经连续出售银泰商业和大润发母公司高鑫零售控股权。业绩会上，集团管理层便是暂未有出售盒马生鲜的计划。

去年9月蔡崇信接替张勇担任阿里巴巴集团主席掌握话事权后开始逐步剥离集团非核心资产，上述资产多数是集团创始人马云在位时鼓吹的“新零售”概念下收购。

另一焦点云业务，阿里巴巴三季度收入317.42亿元，经调整后增幅11%。

过去一个月在Deepseek热潮推动下，中国科技行业，尤其是AI相关行业在公开市场异常火爆，甚至有“全民AI”之势。此前市场多次传闻阿里巴巴有意投资Deepseek，但双方都拒绝回应。

三季度云业务EBITA大涨33%，由23.64亿元增加至31.38亿元，尽管与淘天集团的610.83亿元仍有巨大差距，但淘天集团EBITA期内增幅仅2%。

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