花旗银行分析师Thomas Chauvet 称Kering (KER.PA) 开云集团花了太长时间才真正了解Puma 彪马的业务已经公司发生的事情，而在此期间Puma SE (PUMG.DE) 彪马已经丧失了和另外两大运动品巨头NIKE Inc. (NYSE: NKE)耐克以及adidas AG (ADSGn.DE) 阿迪达斯竞争的机会。不但NIKE Inc. (NYSE: NKE)耐克以及adidas AG (ADSGn.DE) 阿迪达斯继续巩固领先优势，甚至Asics Corp (7936:Tokyo)亚瑟士 和New Balance Athletic Shoe Inc. 新百伦都开始蚕食Puma SE (PUMG.DE) 彪马的市场份额。体育用品公司Nike Inc. (NYSE:NKE)耐克于3月21日发布截至2013年2月28日三季度财报，三季度收入增长9%至约62亿美元，其中Nike品牌收入增长10%，除了大中华及日本市场均有增长，毛利率增长30个基点至44.2%，净利润大增55%至约8.66亿美元，或每股收益0.73美元，剥离Umbro茵宝和Cole Haan出售所得收入，Nike耐克三季度来持续运营业务的净利润为约6.62亿美元。德国体育服装制造商adidas AG (ADSGn.DE) 阿迪达斯一季度收入因缺少大型体育赛事而同比下降2%至37.51亿欧元，略低于市场预期的37.8亿欧元，去年同期收入为38.24亿欧元，恒定汇率下收入持平。但是营业利润同比增长8%至4.42亿欧元，高于市场预期的4.21亿欧元，去年同期为4.09亿欧元。净利润为3.08亿欧元，比去年同期2.89亿欧元增长6%，每股收益为1.47欧元，去年同期每股收益为1.38欧元。

Kering (KER.PA) 开云集团首席执行官Francois-Henri Pinault

鉴于Puma SE (PUMG.DE) 彪马一季度业绩令人失望，且经济环境仍充满挑战，Puma 彪马调低全年预期，预计2013财年销售录得低至中个位数跌幅，公司此前预计今年销售和2012年的32.7亿欧元持平。Puma 彪马同时表示毛利率的持续压力将可能使其未能达到原定营业利润低至中个位数的增长，但仍预期净利润可实现此前预期的增幅，Puma 彪马2012年净利润骤降70%至7,020万欧元。

糟糕的业界也让Puma SE (PUMG.DE) 彪马此前定下的2015年4亿欧元销售计划泡汤。Barclays 巴克莱奢侈品研究分析师Julian Easthope认为，Puma 彪马先前宣布的至2015年4亿欧元的“反击战”销售计划将遭遇倒退。美国投资机构Susquehanna Financial财经分析师Christopher Svezia表示，尽管Puma 彪马一直努力做正确的事，但由于公司内部业务过度分散，导致业绩下滑。在一段时间内，Puma 彪马需要弄清楚这些公司内部的问题，才能继续利润的恢复与增长，，“Puma 彪马销售遇到瓶颈，部分也是由于欧洲市场的持续低迷与中国市场挑战增加所致”。

3月初，Puma SE (PUMG.DE) 彪马宣布为削减成本，将关闭中国市场90家门店。业内人士认为中国体育用品行业高毛利和高增长的时代已一去不返，大规模开店将变得非常困难。自2008北京奥运后，外国品牌和中国本土品牌都正面对销售滑落和库存高企的打击，关店潮正在上演。其中尤以积压库存超36亿人民币的李宁最惨烈，品牌去年上半年关闭了1,200家门店，并从2013年开始在部分地区以一折清理库存。

作为Puma 彪马整体变革的一部分，Puma 彪马已经着手开始优化零售商系统、关闭了成熟市场中80家盈利状况不佳的店铺，并选择性的在新兴市场中适当增加具备盈利性店铺的数量。至2013年12月，预计Puma 彪马的全球店面数量将达到由目前的590家缩减至540家。同时，这家公司还在削减影响盈利的生产线，计划至2015年底缩减3成左右。Puma 彪马2012年第四季度税前利润虽有4,280万欧元，但受重组带来的9,820万欧元支出拖累，亏损4,500万欧元。全年净收益下降70%，只有7,020万欧元。为改善盈利能力，Puma 决定裁员450人，减少门店数量及精简产品类别。

Kering (KER.PA) 开云集团首席执行官Francois-Henri Pinault 上周接受德国媒体采访时表示Puma 彪马的根基在于足球运动，这一点必须反映在营销策略上，而过去几年除了开店策略失误，Puma 彪马还盲目地赞助了一些橄榄球和帆船运动。

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